央行刚刚公布的7月金融统计数据报告显示，7月人民币新增贷款4636亿元，其中住户部门贷款增加4575亿元。换句话说，房贷成为新增贷款总额的唯一主力。昨日地产股再度发飙，9只地产股封死涨停板，其中包括不少非举牌概念股。有业内分析师认为，地产股将面临着被重新评估的机会。

房贷一统新增贷款“天下”

最新数据显示，7月份的M2同比增速只有10.2%，几乎逼近了个位数。M2和M1的剪刀差继续扩大，创下历史新高。北京大学光华管理学院金融学教授刘俏分析，从上半年的货币供给来看，M1增速表现就很厉害，M2数据则不好，表明银行短期存款增加了，企业有很多现金不愿意投资了。有观点认为，基于资金主要流入房地产市场，M1与M2剪刀差扩大的背后，反映了经济“冷”房地产“热”的现状。

房地产或依旧是风口行业

经济学家宋清辉认为，在资金追求高回报的背景下，大量资产会流入类似于房地产以及“站在风口”上的行业。此举，昭示实体企业投资愿意不足，意味着房地产板块或依旧是中流砥柱。宋清辉说，“当前，中国经济仍然面临较大下行压力，未来政府有望通过发力基建，支撑宏观经济向好发展。与此同时，基建也是民生短板，预计下半年政府会加码基建投资。基建托底中国经济，该板块亦有望直接受益。根据多年来经验判断，当大家都认为房价要跌的话，可能就需要逆向思维了。”

英大证券首席经济学家李大霄表示，目前主要是因为整个资金价格的下行、资产荒所带来的股票和房地产市场上扬。“这个上扬是全球性的，美股美债也在创新高。中国债券、股票和房地产市场也在往上走，都是同一个道理。”

房地产板块受到资金青睐背后的逻辑就是全球债券市场的收益率都在下行。8月10日，中国十年期国债的收益率突破2.7%，最低跌至2.6750%，而上证50在前期低点股息收益率为3.89%，吸引力远远超过债市。

李大霄说，地产的价值有可能被重新评估。“很多人认为市场上的钱很聪明，而且经过了这么长时间的运作，市场的定价肯定是对的，但我不这么认为。市场也会犯错，犯错的时候就会给我们来一个低估的时候，是吸纳好股票的机会。总之，银行股会涨，有很大潜力，地产股也面临着被重新评估的机会。”